Nachhaltigkeit spielt insbesondere im Finanzsektor eine immer größere Rolle. Besonders Lebensversicherer haben in den vergangenen Jahren begonnen, verstärkt Nachhaltigkeitskriterien in ihren Kapitalanlagen zu berücksichtigen. Doch wie sieht das heute aus? Welche Rolle spielt Nachhaltigkeit aktuell für die Kapitalanlage von Versicherern und wie stark werden zertifizierte nachhaltige Anlagen bevorzugt? Um Antworten auf diese Fragen zu finden, haben wir auch im Mai 2024 eine umfassende Umfrage unter den Kapitalanlegern deutscher Lebens-, Kranken- und Sachversicherer durchgeführt. Dabei haben wir insbesondere untersucht, welche Beweggründe hinter der nachhaltigen Ausrichtung der Kapitalanlagen stehen und welchen Stellenwert diese Anlagen für die Versicherer haben. Insgesamt beteiligten sich 31 Versicherungsunternehmen an der Umfrage.
Bei der Frage nach der Bedeutung von ESG-Kriterien für Investmententscheidungen zeigt sich, dass eine deutliche Mehrheit (60 %) der befragten Unternehmen diesen Kriterien eine hohe bis sehr hohe Relevanz beimisst. Interessanterweise hat sich diese Bedeutung jedoch im Vergleich zum Vorjahr nicht weiter gesteigert. Im Gegenteil, der Anteil der Unternehmen, die ESG-Kriterien eine hohe oder sehr hohe Bedeutung zuschreiben, ist um 5 % zurückgegangen. Dies deutet darauf hin, dass das Thema zwar weiterhin wichtig ist, aber keine zusätzliche Priorisierung erfahren hat.
Untersucht man die Motivation für die Berücksichtigung von ESG-Kriterien bei Investmententscheidungen zeigt sich, dass hauptsächlich die steigenden regulatorischen Anforderungen das Thema Nachhaltigkeit vorantreiben.
Ähnlich wie im Vorjahr nannten rund 40 % der Teilnehmer dieses Argument als zentrales Motiv. Allerdings hat sich im Vergleich zum Vorjahr der Anteil der Versicherer erhöht, die ESG-Kriterien in die Umsetzung ihrer Unternehmenswerte und -strategien einbeziehen. Dieser Anteil stieg von 14 % im Jahr 2023 auf 25 % im Jahr 2024.
Ein Rückgang zeigt sich jedoch bei der Bedeutung der gesellschaftlichen Relevanz von Nachhaltigkeit. Im Vorjahr nannten noch 28 % der Befragten dieses Motiv als ausschlaggebend, während der Anteil in diesem Jahr auf 17 % gesunken ist. Auch die Kundenanfragen nach ESG-Kriterien bleiben auf niedrigem Niveau: Nur 4 % der Teilnehmer gaben an, dass die Nachfrage von Kunden eine Rolle spielt – ein Rückgang gegenüber 7 % im Vorjahr.
Bei der Frage nach Investitionen in nachhaltige Investmentfonds wurde deutlich, dass die Nachhaltigkeitseinstufung gemäß der Offenlegungsverordnung (Art. 8- bzw. Art. 9-Fonds) für etwas mehr als 50 % der Befragten von großer bis sehr großer Bedeutung ist. Diese gesetzliche Kategorisierung dient somit als wichtige Orientierungshilfe für Investoren bei der Auswahl ihrer Investments.
Eine besonders starke Ausrichtung an den gesetzlichen Vorgaben zeigt sich bei der Bedeutung des europäischen Green Bond Standards. 70 % der Umfrageteilnehmer gaben an, dass dieser Nachhaltigkeitsstandard für ihre Kapitalanlagen von großer Relevanz ist.
Die Umfrage zeigt insgesamt, dass Versicherungsunternehmen eine starke Ausrichtung auf Nachhaltigkeit in ihren Kapitalanlagen verfolgen. Allerdings werden die wesentlichen Impulse vor allem durch aufsichtsrechtliche und gesetzliche Vorgaben bestimmt. Im Vergleich dazu zeigen sich laut Aussage der Versicherer die Versicherungskunden eher zurückhaltend, wenn es um ihr Interesse an der Nachhaltigkeit ihrer Versicherungen geht.
Es bleibt spannend, wie sich das Thema Nachhaltigkeit in der Finanzwelt weiterentwickeln wird, insbesondere über die formalen Vorgaben hinaus. Eines steht jedoch fest: Die Bedingungen für nachhaltiges Investieren waren noch nie so günstig. Dank der zunehmenden Verfügbarkeit von Daten, einer Vielzahl von Anbietern für Engagement-Dienstleistungen und der starken Unterstützung durch Nachhaltigkeitsorganisationen sind nachhaltige Investments heute leichter zugänglich. Entscheidend bleibt jedoch, dass Investoren ein klares Bekenntnis zur Nachhaltigkeit ablegen. Nur so können die Potenziale dieser Entwicklung voll ausgeschöpft werden.
In diesem Zusammenhang wird es zunehmend wichtiger, sowohl für Investoren als auch für Kunden, wie gut Versicherungsunternehmen Nachhaltigkeit in ihre Geschäftsstrategien, Produkte und Kapitalanlagen integrieren. Genau diesen Fragen widmet sich unser Nachhaltigkeitsrating, das seit nunmehr drei Jahren aufzeigt, wie Versicherer in diesen Bereichen vorankommen.
Autor: Hubert Langer (Senior-Analyst Assekurata Rating-Agentur GmbH)
Der Beitrag Wie steht es um die Nachhaltigkeit der Versicherer bei den Kapitalanlagen? erschien zuerst auf Assekurata.
